永利,全球最大资产管理机构——先锋基金前首席投资官、资深顾问加斯·索特在10日举行的上证第三届全球基金峰会上表示,鉴于其运营成本低、相对表现优异等特点,指数投资未来有望成为中国基金管理的主流。索特今年年初从先锋CIO的位子上退休,现任该公司的资深顾问。先锋基金管理着2.2万亿美元左右的资产。从美国基金业的发展历史可以看出,美国指数基金的规模从较早期的500亿美元左右,如今已发展到超过2.5万亿美元。指数投资如今已占到美国整体基金行业20%的份额,而在1985年时这一比例还不到1%。在美国,ETF是近年来发展较快的一种指数基金。ETF在上世纪90年代中期开始出现在美国。对于指数投资的优势,索特表示,首先,指数投资可以不聘用很多人来管理,因为其完全基于电脑建模,成本非常低。另外,指数投资有一种相对可预测性,也就是说,在投资之前你就会知道,你能够获得的回报。当然,索特也指出,指数投资基金也会面临很大风险,如果不能够把基金的投资规模持续壮大的话,这类基金业无法在市场中生存。因此,指数基金要持续吸引新的投资,来确保自身的生存。从美国基金业的经验来看,索特表示,相信在未来指数投资也会成为中国基金管理的主流。先锋公司创立于1976年,索特在上世纪80年代加入先锋,当时公司也只有10亿美元的管理规模,是一家小公司。但得益于在指数投资方面的迅速发展,该公司成为美国乃至全球最大的资产管理公司。据索特介绍,上世纪90年代初,先锋管理的指数基金规模还几乎可以忽略不计,但是到了2000年之后,先锋公司的指数基金规模越来越大,并且吸引了大量的新进资金。索特表示,他对于中国基金行业的前景充满信心,他认为,中国的基金业当前与美国在上世纪八十年代的经历非常相似,对每个人来讲现在都是非常令人振奋的时刻。

  

    指数基金以其低费率和长期优秀的业绩得到广大投资者的青睐,全球指数基金的规模以平均每年20%的速度递增。据统计,美国机构投资者持有的指数基金资产在1980年为100亿美元,到了1996年底达到了10000亿美元。个人投资者持有的指数基金资产也从1990年的40亿增加到了1996年的580亿美元。

    除了自身的规模增长,指数基金在权益类基金中的比重逐年增加,截至2008年达到了27%。美国波士顿金融研究公司的一项研究表明:在每100
美元的基金投资资产中,2001年主动型共同基金占90美元,指数基金占8美元;2008年末,主动型共同基金所占投资额下降到81.5美元左右,而指数基金则吸引了9.5美元的投资。特别值得指出的是,在2008年全球金融风暴中,美国投资者赎回了2260亿美元主动管理型基金,而指数基金的净申购为340亿美元。

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    指数基金的发展也许得益于巴菲特的不断传教。从1993年到2008年,巴菲特先后八次推荐了指数基金,如1996年巴菲特在致股东的信中指出:“大部分投资者早晚会发现,投资股票的最佳方法是购买管理费很低的指数基金。”据美国投资研究机构的统计,2008年指数基金资产规模(包括ETFs)已达到14380亿美元,约占资产管理公司总共控制资产的11%。目前,美国市场上的指数基金已达上千只。

    2009年,指数基金在中国的发展迎来了快速增长的一年。2009年发行的指数基金达到27只之多,超过历年指数基金发行数目总和,被称为“指数基金年”。指数基金在全球的发展趋势火热,它值得成为投资者资产配置中的一员,华夏基金旗下的华夏沪深300基金、华夏上证50ETF基金、华夏中小板ETF基金组成了以中国证券市场3只极具代表性的优秀指数为投资标的的“华夏指数基金家族”,也当之无愧地成为了投资者长期资产配置的重要投资工具。  

  

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    指数基金起源于美国,亦在美国发展壮大。上世纪50年代初博格等先锋跻身共同基金业,世界上第一只指数基金于1971年出现,是威弗银行向机构投资者推出的指数基金产品。1975年末,博格在他领导的先锋公司创立了第一个为个人投资者服务的指数共同基金。到了70年代后期,出现了一些年金基金,投资者对指数投资的不看好态度有所改观。80年代以后,指数基金开始吸引部分投资者的注意力。尤其是美国股市从1987年开始的长牛,让指数基金的优势得到淋漓尽致的发挥。90年代以后,指数基金才真正获得了巨大发展,走上良性循环的轨道:1995年只占股票基金资产的3%,3年后便上升到6.4%。

  文华财经(编辑整理
那娜)–据第一财经日报12月15日报道,“如果数据不能证实指数基金更胜一筹,那么,是数据出了问题。”约翰·博格是指数基金的创始人,被动投资的坚实拥护者。博格为什么这么确信自己的投资理念?在指数基金的发展历史中,越来越繁荣的指数基金市场、越来越大的资产规模、无数知名大投资家和金融泰斗的推荐、个人投资者的逐渐认可,再加上众多基金长期表现数据的支撑,让博格的定论更有信服力。

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